【刺丝滚笼】黑色暴跌能否激化产业逻辑促使深跌

　　一、贸易战通过金融情绪影响黑色，股市大跌是黑色暴跌情绪的根源。

金彩汇彩票　　二、 产业矛盾被诱发仍需过两关，区分趋势做空还是波段做空。

　　1、期货螺纹仍缺一跌，跌破心理分界位日线MA20.

　　2、环保临时性政策和差异化政策的突发扰动。

　　三，产业链除螺纹之外关注压力有效性，有针对参与做空

　　正文：

　　刺丝滚笼厂家：端午假期，中美贸易战再起波澜，贸易开战导致金融市场动荡，传导至本身就有逻辑风险的黑色终于兑现了暴跌，也就是之前提示警惕的，环保不断靠政策突发刺激价格反弹，却又无法改变需求季节性矛盾，空头释放矛盾的时间被压缩，也就预示“空间换时间”的概率在增加，螺纹一根阴线吞没了6月6(山西长治环保消息)至今的8根阳线，也就是个人一直不敢做多或者资金多建议短线风格的原因。今天下跌可以说是贸易战引发金融动荡的结果，产业弱势结构被点燃，但要真正诱发产业逻辑压力还需要价格再下一城，减仓跌破日线MA20，时间点就看周三。

金彩汇彩票　　一、贸易战通过金融情绪影响黑色，股市大跌是黑色暴跌情绪的根源。

金彩汇彩票　　两次谈判的所有协议因美国公布征收关税而自动作废，对于中美贸易战我个人之前分析过逻辑策略：贸易战对钢铁产业逻辑的影响(AK5月7日交易提示)，美国诉求分为短期，中期和长期，目标是通过流氓手段豪夺中国未来经济红利(包括供给侧改革红利，中国制造红利和未来一带一路的红利)，就短期而言，川普为了中期选举要迎合利益集团集中精力搞乱中东(力不从心)，为了美国刺激经济不断加息，需要吸引资本(搞乱中东用欧盟，然后就是亚太)。

金彩汇彩票　　对中国而言，国内产业升级没有完成，债务风险没有彻底解除，市场去杠杆和环保补短板才刚开始，中国制造2025还没有完成，房地产结构还没有改变我们最需要时间，所以我们不希望打，但是这些又是事关中国未来的基础，所以美国打短期就是要利润，而我们迎战的目的就是保护战略资源的情况下，不怕打就是让他们来谈，所以各自诉求很明确，短期难谈拢，还是要继续摩擦摩擦，在美国认识到风险在加大的情况下再次谈判，然后再走下一步，所以贸易战对黑色影响程度就看金融市场波动程度。

金彩汇彩票　　二、 产业矛盾被诱发仍需过两关，区分趋势做空还是波段做空。

金彩汇彩票　　1、期货螺纹仍缺一跌，跌破心理分界位日线MA20.

　　今天黑色大跌，真正的产业矛盾还没有被诱发，或者还没有到被诱发的临界口，因为黑色今天下跌就螺纹没有跌破MA20，所以趋势还不能说彻底改变，只能说上涨行情已经宣告终结，但是热轧已经很明确破位信号(而且下游对高价格的接受能力大幅下降)，矿石、焦煤和焦炭都是一个脉络，所以，接下来一个交易日重点关注螺纹能否继续深跌破位，关注其它品种反弹能否确认MA20压力有效(如果下一个交易日收盘之下可视为有效)，如果跌破，我认为产业逻辑空头将集中爆发，至于逻辑爆发初期，现货价格肯定不会认可，因为就像5月底对上涨的态度一样，只有价格运行一段时间之后市场才会集中爆发，产业逻辑很清楚，压力也很明确。可以重点参考

　　逻辑策略：逻辑回顾与展望支持钢价跌(AK5月28交易提示)

　　产业逻辑脉络图

　　现货市场大部分情绪依旧被动转变，行情才是改变的基础，所以灭一次行情的观点基本上都是情绪最亢奋的阶段，正如之上逻辑图的传导，价格上涨主要是供应环保题材发难的结果，并不是产业整体驱动的结果，至于市场需求本来就没有量化和细致的分析，但是季节性是确定且真实存在的，有利润才会积极采购生产也是产业生存的根本(特指板材)。从需求角度看，今年需求形势比去年差，那么价格比去年高我认为不合理，而且价格越高不仅企业经验的资金规模大，靠财政投资基建维稳经济的成本在提高，所以我认为政策会刺激价格上涨保护升级所需要的产业利润，但是也会打压价格降低稳定经济的财政成本，所以下跌不是不可以，只是时间问题。

　　至于市场情绪的改变我继续和大家分享去年绘制的价格与产业题材的传导图

金彩汇彩票　　按照传导图逻辑，只要期货有效跌破MA20支撑，现货利空逻辑将被兑现，在逻辑兑现过程中，市场观点相对滞后一段时间，而这个时间也是基差修复的核心。

金彩汇彩票　　2、环保临时性政策和差异化政策的突发扰动。

　　刺丝滚笼厂家：对于环保题材从徐州环保出台前就曾多次提及长三角和汾渭平原，自从4月下旬徐州开始，逻辑策略：长三角环保扰动反弹结构与下跌节奏(AK4月16交易提示)预判行情结构更加复杂，长三角之所以环保政策会严格，也是因为限制了长三角的高炉等同于鼓励了长三角的电弧生产。基于徐州行情结构，冲高回落到起点的节奏。在5月28日常州之后，个人对环保上涨动力与产业逻辑的压力匹配方面出现预估不足，虽然价格6月6之后的冲高被今天下跌对冲，但是这次冲高只做了防范(不做多，等待做空)，处于对需求逻辑的忌惮并没有主动参与，导致经历了一段价格持续上涨的煎熬，尤其在市场情绪亢奋阶段，处于逻辑下跌风险没有解除顾虑一直不敢盲目提示做多，但是上涨之后市场情绪确实改变了，就显得逻辑的孤单，经过这段行情也发现了一个优化逻辑的细节：细化产业逻辑与行情节奏之间的错配带来的价格反向运行的结构，细化之后的效果不仅可以坚持逻辑的推断，而且还能保证信心不受摧残。

金彩汇彩票　　之所以认为下跌需要克服环保政策，因为政策出台是迫切的，贸易战越火热，中国产业升级紧迫性越强所以按照最近环保政策与行情节奏，可以参考逻辑策略：产业进入环保执行补短板深水期(AK6月4交易提示)的阐述，如果国家意图用环保政策来左右价格，那么下一个可能出政策的价位在5月28日常州限产时——3600(RB1810)，如果价格破位跌到此处，就需要防范政策突发带来的影响，如果长三角环保限制区域不是江阴、沙钢或永钢(包括沙钢旗下淮钢)，那么对行情影响力不大，反弹之后再跌，如果是上述说的三个区域，那么行情可能要震荡经历阶段性震荡。

金彩汇彩票　　另外，我认为市场对政策炒作存在严重扭曲，我们认为政策出台刺激价格上涨，但是政策也不是不允许阶段性下跌行情兑现，比如基建旺季需求启动前可以用一轮下跌行情来打低网价，通过阶段性下跌来降低基建的采购成本，也正如逻辑策略：产业逻辑回顾、反思与后市展望(AK6月19交易提示)阐述的观点：盈利注重绝对价格，盈利率注重相对价位。当产业从单纯去产能和去债务开始向去杠杆和升级短板过渡时，政策对企业的利润幅度追求开始转向盈利率，所谓盈利率就是保证盈利率不影响贷款情况下尽量保持价格相对低位，相对低位换个角度可以主观的认为控制风险的成本更低，经济转型成本会更低。所以，当环保升级不断进展之际，个人建议按照政策+市场规律的角度解读市场相对更合理

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